Curso de Valuation

Galeria de imagens

FBM - Escola de Negócios

Comentários sobre Curso de Valuation - Presencial - São Paulo Capital - São Paulo

• Objectivos
  Apresentar as técnicas de cenários, construção de premissas e avaliação do valor agregado. Conhecer as relações entre a precificação de um negócio e sua capacidade de geração de valor para os acionistas.
• Dirigido a
  Dirigido a profissionais de Bancos Comerciais e de Investimentos, Empresas Privadas, corretoras, distribuidoras, executivos das áreas financeiras e executivos que trabalham no mercado de ações.
• Conteúdo

  1) Criando o ponto de partida do Valuation

  o Os métodos principais do Valuation e para o que serve o Valuation
  o Fluxo de Caixa Descontado e a sua Aplicação no Valuation (exercício prático)
  o Usando a Demonstração de Origens e Aplicações de Recursos e/ou Demonstração de Fluxo de Caixa para facilitar o Valuation da empresa
  o Como entender o impacto do IFRS no valuation de cada de tipo de empresa (Ativos biológicos, ativo regulatório, custo atribuído, IRPJ diferido, dentre outros)
  o Usando tanto as demonstrações do BRGAAP como do IFRS, como calcular as necessidades de capital de giro, de financiamento, investimentos e política de dividendos para os efeitos de Valuation (exercícios práticos)

  2) As projeções financeiras do Valuation

  o Como construir as premissas principais da projeção; as ferramentas da projeção em Excel
  o Como ligar os números históricos para projeção, onde pesquisar dados confiáveis para os elementos variáveis da projeção e como testar o resultado e a confiabilidade das projeções financeiras do balanço e da DRE
  o Convertendo a projeção do balanço e da DRE tanto em formato BRGAAP como em IFRS para o Fluxo de Caixa Livre
  o Os conceitos de Fluxo de Caixa para os Acionistas, Fluxo de Caixa dos Dividendos e Fluxo de Caixa para a Empresa
  Primeiro Case Study atualizado de empresa cotada na Bovespa

  3) Calculando as taxas de desconto dos Fluxos de Caixa
  o Como calcular o Beta de uma ação a partir do seu preço histórico (exercício prático)
  o O uso da CAPITAL ASSET PRICING MODEL (CAPM) para calcular o custo do capital próprio, incorporando o Beta (exercício prático)
  o Como calcular o custo de capital de terceiros usando dados históricos e do mercado
  o O Weighted Average Cost of Capital (WACC) – Custo Médio de Capital Ponderado. Juntando o custo de capital próprio e o custo de capital de terceiros para chegar ao WACC (exercícios práticos)

  4) Como calcular o valor da perpetuidade dos Fluxos de Caixa

  o As várias fórmulas e métodos de projetar o crescimento (g) dos Fluxos de Caixa para a perpetuidade, usando o cálculo do crescimento fundamental; seus usos e suas limitações (exercícios)
  o O uso do Sistema Dupont no cálculo da perpetuidade
  o Como calcular a formula ZEN
  o Usando a formula ZEN para separar (partitioning) o valor presente do fluxo estável do valor presente das oportunidades de crescimento (PVGO)
  o A fórmula principal da perpetuidade e sua contribuição ao valor final da empresa. (exercício)
  o A alternativa do valor terminal

  5) O cálculo do valor justo da ação

  o Levando os fluxos ao Valor Presente Líquido
  o O Valor da empresa
  o O Valor Justo da empresa
  o Criando uma região de probabilidade do resultado com as análises de sensibilidade
  Segundo Case Study atualizado de empresa cotada na Bovespa

  6) Comparando o valor justo com múltiplos

  o Os múltiplos principais; Preço Lucro e Valor da Empresa/Ebitda, Preço/Valor Patrimonial por Ação e outros. Como tropicalizar múltiplos americanos.
  o A inter-relação dos múltiplos e suas aplicações. (exercícios)
  o Como calcular múltiplos teóricos como parâmetro de comparação para o valor justo

  7) O Valuation nas Fusões e Aquisições

  o Como uma empresa avalia uma outra empresa para fins de aquisição e como ela calcula o preço máximo para adquirir uma empresa Cálculo de acréscimo/ decréscimo da fusão de duas empresas reais em 2012.
  o Como os fundos de private equity avaliam suas aquisições
  o Incorporando a sinergia nas avaliações. (Jogo de Negócio em grupo com simulação em Excel de caso recente real)
  o Cada participante receberá uma ferramenta completa e integrada em Excel para o uso prático nos Valuations no dia a dia.

  É recomendado trazer um notebook para poder fazer os exercícios e estudos de caso.

Outro curso relacionado com gestão de negócios