MÓDULO 1
1. Mercado financeiro
- Introdução ao mercado financeiro: mercado monetário, mercado de crédito, mercado de câmbio, mercado de capitais, mercado de derivativos e outros mercados
- Investment Banking e o mercado de capitais
2. Introdução ao Investment Banking
- Conceitos fundamentais
- Estrutura da indústria
- Quem é quem?
- Principais operações: M&A, IPO, LBO e laudos de avaliação
3. Análise de demonstrativos financeiros
o Principais grupos de contas, rubricas e elaboração
· Disponibilidades, contas a receber, estoques
· Ativos especiais e despesas antecipadas
· Realizável a longo prazo
· Investimentos: método do custo e método da equivalência patrimonial
· Imobilizado: CAPEX e depreciação
· Intangível: tratamento e contabilização do ágio
· Passivo exigível: empréstimos, financiamentos, debêntures, outros títulos de dívida, fornecedores e obrigações fiscais
· Patrimônio líquido
o Análise do balanço patrimonial: decisões de investimentos e financiamentos – características e evolução
- Demonstração de resultados
o Principais linhas e elaboração
· Receita de vendas, custos dos produtos vendidos e serviços prestados, despesas operacionais, Ebit e Ebitda, demais contas de resultados, lucro líquido e lucro por ação
o Análise da DRE: resultados, rentabilidade, margens e qualidade dos lucros
- Demonstração das mutações do patrimônio líquido
o Elaboração e análise da DMPL
- Demonstração dos fluxos de caixa
o DFC: método direto e indireto
o Componentes do DFC indireto: FCO, FCI, FCF
o Elaboração da DFC indireta
o Análise da DFC: FCO, FCI, FCF, perfil de variações do caixa
- Relatórios auxiliares para análise
o Parecer dos auditores independentes
o Relatório da administração
o Notas explicativas
- Análise de riscos de curto e longo prazo
o Rentabilidade e lucratividade
o Capital de giro e liquidez
o Endividamento, capacidade de pagamento da dívida e serviços da dívida
o Solvência
o Geração de perfil dos fluxos de caixa
o Itens off-balance-sheet
o Potencial de crescimento
- Principais impactos da Lei n. 11.638/07, MP n. 449/08, Lei n. 11.941/09 e os CPCs
- Estudos de caso reais com empresas nacionaias de capital aberto
MÓDULO 2
4. Valuation
- Fluxo de caixa descontado
o Custo de capital: CAPM, custo do capital de terceiros e WACC
o Valor residual & perpetuidade
- Construção e aplicação de premissas & drivers: receitas, custos/despesas, capital de giro, depreciação & amortização, equity, ações em circulação, dívida e taxas de juros;
- Análise dos múltiplos de mercado:
- Escolher o grupo de análise adequado
- Onde encontrar a informação pública
- Cálculo do valor de mercado e valor da empresa
- Entendendo itens não recorrentes
- Analise dos múltiplos
- Análise dos múltiplos de aquisição:
- Escolher a lista de ofertas adequadas
- O impacto de prêmios de controle e de sinergias
- Fontes de informação pública
- Modelo de desconto de dividendos
- Modelo de múltiplos de faturamento
- Modelo de múltiplos de patrimônio líquido - Índices preço/lucro
- Valor dos intangíveis
- Cuidados especiais: empresas cíclicas, empresas de capital fechado, moeda vs. taxa
5. Estruturas societárias
- Lei das Sociedades Anônimas
- Transformações societárias: aquisição, fusão, cisão e incorporação
- Mercado de capitais: ações e debêntures
- Regulamentação do mercado financeiro: Banco Central do Brasil, CVM
6. Casos com profissionais da indústria de Investment Banking
- Estudos de caso com profissionais da indústria de Investment Banking para a discussão de casos reais, perspectivas da indústria e oportunidades de carreira